画像の出所：https://crypto.news/japans-40y-bond-yield-nears-all-time-high-heres-how-it-impacts-the-crypto-market/
日本の40年債利回りが2.85%に達し、歴史的な3%の高値に危険なほど近づいています。
この日本の状況は、米国の利回りを急騰させ、最終的には暗号市場を下落させる可能性があります。
Trading Economicsのデータによると、日本の40年債利回りは3月10日に2.85%に達し、店頭インターバンク利回りの引用にもとづいています。
同サイトによると、日本の40年債利回りが3%の史上最高値に達したのは2011年1月以来であり、しかしBloombergはそれが2024年1月にも再びそのレベルに達したと指摘しています。
日本は、世界最大の債務を抱える国であり、その額は5兆ドルの経済に対し、2倍以上に達しています。
そのため、より高い利回りでその債務をロールオーバーすることは、より高いコストを必要とし、日銀が国債の約70%を保有している中で、市場はその持続可能性に疑問を抱き始めるかもしれません。
数十年にわたり、日本の金融政策は金利を非常に低く保ってきました。
しかし、日本の40年債利回りの急上昇は、国内のインフレと金利の変化を示している可能性があります。
もし利回りが上昇し、3%の高値に達すれば、日本の投資家が国内の利回リに戻り、米国の利回りから離れることを誘引するかもしれません。
文脈として、日本は米国債の最大の外国保有者の一つです。
日本の利回りがより魅力的になることで、日本の投資家は米国の債務よりも国内債務を好む可能性があります。
これにより、米国債の需要が減少し、米国政府が競争するためにより高い米国の利回りを引き起こす可能性があります。
米国の利回りの上昇は、政府および民間企業の借入コストの上昇を意味する可能性があります。
加えて、高水準の利回りは、米国ドルおよび米国債を強化する可能性があります。
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上のチャートは、米国ドル指数と暗号市場（代表としてビットコイン（BTC）の価格）の逆相関関係を示しています。
したがって、ドルが上昇すると、暗号市場は下落する傾向があります。
伝統的な資産であるドルや米国債がより良いリターンを提供するとき、投資家はこれらの資産に流れ込み、株式や暗号市場などのリスクの高い代替資産から資金を引き上げる可能性があります。
さらに、政府債券の利回りの上昇は、グローバルな流動性の引き締めを示す可能性があります。
流動性が豊富で緩和的な金融環境から利益を得ることが多い暗号市場にとって、この金融の変化は壊滅的となる可能性があります。
暗号市場は、グローバル流動性やリスク感情の変化に特に敏感であるため、この変化は暗号資産に対してボラティリティの増加と下方圧力をもたらす可能性があります。
リスク資産からの資金の引き上げは、最終的には暗号市場への流入を減少させ、暗号価格の停滞を引き起こす可能性があります。
全体として、日本の40年債利回りは、暗号市場にとって厄介なサインとなる可能性があります。
日本の40年債利回りが3%の高値に達することで金融状況が変化し、ドルが強まり、グローバルな流動性が引き締まり、リスク資産である暗号への投資資本が減少するかもしれません。