画像の出所：https://www.theguardian.com/business/2025/mar/31/trump-tariffs-global-stock-markets
月曜日、ドナルド・トランプが今週発表予定の新関税が「すべての国」に影響する可能性があると示唆したことを受けて、世界中の株式市場が大きく下落しました。
米国大統領が、米国との貿易不均衡が最も大きい国々にのみ適用されると期待されていた「相互関税」に対する希望を打ち砕いた後、アジア太平洋市場、ヨーロッパ、そして米国で株価が下落しました。
トランプは、空軍一号で記者団に対して「すべての国から始まる。基本的には、私たちが話しているすべての国だ」と述べました。
この米国への輸入関税は水曜日に発表される予定で、トランプからは「解放の日」と呼ばれています。
月曜日、貿易戦争の深刻化の脅威が投資家を不安にさせました。
東京では、日本のNikkei指数が4％下落し、韓国のKOSPIも3％下がりました。
売りの波は欧州市場にも波及しました。
英国のFTSE 100は2週間ぶりの安値となる1.3％下落し、ドイツのDAXとフランスのCACもそれぞれ2％の損失を記録しました。
「売りの波が全球市場を席巻しています」とCMCマーケッツの最高市場分析官であるヨッヘン・スタンツルが述べました。
「米国政府が課した関税と水曜日に新たな発表があるかもしれないという恐怖が、世界中の取引所に陰鬱な雰囲気をもたらしています。」
ウォール街は月曜日に大きく下落して取引を開始しました。
S&P500は1.4％下落し、テクノロジー中心のナスダックは2.4％、ダウ・ジョーンズは0.8％下がりました。
金は1オンスあたり3,128ドル（約2,416ポンド）という記録的な高値に達し、投資家たちはトランプの最新の関税が発表される前に安全資産へと駆け込みました。
ブラックロックの最高経営責任者ラリー・フィンクは月曜日にトランプの貿易関税を薄めた批判を行い、「保護主義が力強く戻ってきた」と述べました。
世界最大の投資ファンド運用会社のCEOとしての彼の年次株主宛ての手紙の中で、彼は「ほとんど全てのクライアント、ほとんど全てのリーダー」との対話を通じて、彼らが「最近の記憶で最も経済に不安を感じている」と告げました。
また、「その理由が理解できる」と付け加えました。
経済学者たちは、輸入品に新たな関税が課せられることで、輸入業者がコストを顧客に転嫁し、米国のインフレを押し上げる恐れがあると懸念しています。
また、信頼を損なう可能性もあるとしています。
先週金曜日に発表されたデータでは、今月の米国の消費者信頼感が急落し、2022年以来の低水準となり、ニューヨークの株価にも影響を与えました。
ゴールドマン・サックスは今、米国の景気後退の確率を12か月以内に35％に引き上げており、以前の20％から上昇しています。
さらに、同社はこれにより、通常はウォール街でさらなる損失を引き起こすと警告しています。
「歴史的な株式市場の景気後退シナリオは、最近の市場ピークから約25％のS&P 500の下落を示唆しています。
このパターンに従えば、今日の価格からさらに17％下落し、約4,600の底値に達するとも考えられます」とゴールドマンのアナリストたちはクライアントに伝えました。
スイス銀行UBSはS&P 500指数の年末の予想を6,600ポイントから6,400ポイントに引き下げました。
しかし、UBSグローバルウェルスマネジメントの最高投資責任者マーク・ハフェレは「これにより、年末までの米国株式の大きな上昇余地がまだあると考えています。」と追加しました。
貿易戦争の恐れは、トランプが新たな25％の自動車輸入関税を発表した3月に市場に影を落としています。
MSCIが算出した世界株式指数は今月4.5％下落し、月末までに2022年9月以来最も悪いパフォーマンスを記録しました。
また、米ドルは他の通貨に対してここ2年以上で最も悪い月を迎え、3.5％の下落を記録しました。
週末、トランプは自動車メーカーが新関税の影響で価格を引き上げようが「気にしない」と述べました。
SPIアセットマネジメントのマネージングパートナー、スティーブン・イネスは、世界中の資産運用者が「リスクを避ける」ポートフォリオを保有しているか、単に手をこまねいていると述べました。
「投資家たちは、自動車関税の最初の衝撃や相互関税に関する不透明感に反応しているだけではありません。
本当の不安は、長期にわたる貿易戦争の二次的な影響、すなわち世界経済の鈍化、資本支出の制限、消費者信頼感の低下によるものです。
不明な関税の枠組みは、単に不安を助長しています。」とイネスは述べました。