画像の出所：https://www.boston.com/news/business/2024/08/05/stocks-wall-street-has-worst-day-since-2022-us-economy/
ニューヨーク（AP） — 1987年の株式暴落を彷彿とさせる海外市場の急落で始まった恐怖の月曜日が、世界中に広がり、ウォール街を激しい損失で打ちのめしました。
アメリカの経済の減速に対する懸念が高まっています。
S&P 500は3％下落し、ほぼ2年ぶりの最悪の一日となりました。
ダウ・ジョーンズ工業株平均は1,033ポイント、つまり2.6％も急落しました。
ナスダック総合指数は3.4％下げ、AppleやNvidiaなど、かつて株式市場のスターであったビッグテック企業が引き続き失速しました。
この急落は、先週から始まった世界的な売りの最新の動きでした。
日本のニkei225は、月曜日に12.4％急落し、1987年のブラックマンデー以来の最悪の一日となりました。
今回は、東京のトレーダーが先週金曜日に発表された、アメリカの雇用者が予想以上に採用を減速させたという報告に反応するための初めての機会でした。
それは、期待を大きく下回った米国経済に関する最新のデータとして、連邦準備制度（FOMC）が金利を上げすぎて、長期間にわたり経済を過剰に抑え込んでいるのではないかという恐れを高めています。
プロの投資家たちは、いくつかの技術的要因が市場の動きを増幅させており、急落が行き過ぎている可能性があると警告しましたが、損失は依然として衝撃的でした。
韓国のKOSPI指数は8.8％急落し、ビットコインは金曜日の61,000ドルを超えていたものの、54,000ドルを下回りました。
おまけに、安全な避難先と見なされる金価格も約1％下落しました。
これには、トレーダーたちが、損失があまりにも大きいために、連邦準備制度が次の月次決定（9月18日）前に緊急会議で利下げを余儀なくされるのではないかと考え始めていることが関係しています。
2年物国債の利回りは、連邦準備制度への期待に密接に連動しており、朝の取引で3.70％をわずかに下回り、金曜日の3.88％から、4月の5％から低下しました。
その後、利回りは回復し、3.89％に戻りました。
「連邦準備制度は、緊急事態で大きな利下げを行うことで市場を救うかもしれませんが、間に合う利下げの根拠は薄弱です」と、Annex Wealth Managementのチーフエコノミストであるブライアン・ジェイコブセンは言います。
「その必要は通常、COVIDのような緊急事態に限定され、4.3％の失業率では本当に緊急事態とは言えないでしょう。」
もちろん、アメリカ経済は依然として成長しており、アメリカの株式市場は今年に入ってから健全に上昇しています。
そして、リセッション（景気後退）が確実とは言えません。
連邦準備制度は、2022年3月以降の利上げの際に歩んできた綱渡りを明確に示しています：過剰に進めば経済を抑え込んでしまうが、逆に軟らかすぎればインフレにさらに活力を与え、全員に悪影響を及ぼすことになります。
ゴールドマン・サックスのエコノミスト、デビッド・メリクルは、金曜日の雇用報告の後、12か月以内にリセッションの可能性が高まったと考えています。
しかし、彼は依然としてその確率を25％と見積もっており、これは15％からの上昇ですが、「データ全体が良好に見えるため」と語り、彼は「重大な金融不均衡は見ない」と述べています。
最近のウォール街の下落のいくつかは、部分的には、株式市場が今年数十回の史上最高値に達した結果である可能性があります。
部分的には、人工知能（AI）技術への熱狂のためです。
クリティックたちは、相場が企業利益よりも早く上昇したため、しばらくの間、株式市場が過剰評価されていると指摘しています。
「市場は、階段を登るように上昇し、窓から落ちるように下がります」と、IG North AmericaのCEOであるJJ・キナハンは語ります。
最近の懸念の多くは、AIに関する熱狂が収束し、企業がAIがどのように利益に結びつくかを示す必要が高まっていることに関連していると述べています。
これにより、「市場が先走りすぎたのではないか」と指摘しています。
株式がそれほど高くないように見える唯一の方法は、価格が下がるか、利益が強化されることです。
S&P 500の今四半期の利益の成長は、2021年以来最も強いものになると期待されています。
プロの投資家たちも、先週行われた日本銀行の決定、つまり、主要利率をほぼ0から引き上げたことを指摘しています。
この動きは日本円の価値を高めますが、また、ほぼ無利息で日本で借りた資金で世界の他の場所に投資した取引からトレーダーが逃げることを強いる可能性があります。
国債の利回りは、米国のサービス業の成長が予想をわずかに上回るという報告があった後に、損失を縮小しました。
この成長は、アート、エンターテインメント、レクリエーション、宿泊、飲食サービス業などによって主導されましたと、米国供給管理協会（ISM）は報告しました。
それでも、経済の強さに最も密接に結びついている企業の株は、減速に対する懸念から大きな損失を被りました。
ラッセル2000指数の小型株は3.3％下落し、復活を果たした株を洗い流しました。
ウォール街にとって悪化要因となるのは、ビッグテック株が月初の人気トレードとしての地位を失っていることです。
今年の大部分で人気だったビッグテック株は下落し続け、Apple、Nvidia、および「マグニフィセントセブン」として知られる他の企業がS&P 500を連続して記録更新に導きましたが、高金利が市場の他の部分を重く圧しています。
しかし、先月、投資家が株価を過剰評価しすぎたという懸念が高まり、将来の成長への期待がますます難しくなっているため、ビッグテックの勢いは止まることとなりました。
テスラやアルファベットから始まる利益報告の不振が、この悲観的な見通しに拍車をかけ、急落を加速させました。
Appleは月曜日に4.8％下落しました。
ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイがiPhoneメーカーの株式保有を削減したことが明らかになりました。
Nvidiaの株はさらに6.4％下落しました。
このチップ会社は、ウォール街のAI熱狂の象徴となっていますが、アナリストは同社の新AIチップが遅れているという報道を受けて、予測を引き下げました。
最近の売却は、Nvidiaの今年の利益を170％から103％に減少させました。
もう一つのビッグテックの巨人、アルファベットは4.4％下落しました。
これは、米国の裁判官がGoogleの検索エンジンがその優位性を利用し、競争を抑え、革新を妨げていると判断したためです。
全体として、S&P 500は160.23ポイント下落し、5,186.33に達しました。
ダウは1,033.99ポイント下がり38,703.27に、ナスダック総合指数は576.08ポイント急落して16,200.08になりました。
企業の利益、金利、経済に関する懸念に加え、他にも市場を重くする要因があります。
イスラエル・ハマスの戦争が悪化している可能性があり、それは人道的な影響を超えて、原油価格の急激な変動を引き起こす可能性があります。
それが世界中の潜在的なホットスポットに対するさらなる懸念を加えています。
また、今後のアメリカの選挙が市場にさらなる混乱をもたらす可能性があります。
ウォール街は、11月の選挙で出てくる政策が市場にどのような影響を与えるのかについて懸念してきましたが、株価の急激な変動は選挙自体に影響を与える可能性があります。
リセッションの脅威は、カマラ・ハリス副大統領を守りに入らせる可能性があります。
しかし、成長の鈍化はインフレをさらに減少させ、ドナルド・トランプ元大統領が現在の高価格への焦点から、経済を活性化させる方法を概説するように方向転換することを強いる可能性もあります。
「最終的には、雇用の問題に帰着します」と、LPLファイナンシャルのチーフグローバルストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は言います。
雇用は、米国の消費者による支出を駆動します。
それが米国経済の最大の部分なのです。
「選挙日が来ると、失業率は極めて重要な指標となるでしょう。」